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[分享] 从产品布局看特斯拉战略:爆款车型推动行业迈入成长期...

王宝宝2020-2-28 12:11

    获取《从产品布局看特斯拉市场战略》完整版,请关注gongzhonghao:vrsina,后台回复“新能源车报告及白皮书”,该报告编号为20bg0001。

    新能源汽车产业正由政策驱动转向供给驱动,2020年是供给端剧变的元年,特斯拉国产化带来的供给端质变将撬动需求。

    我们判断2020年行业将从2.0时代迈入3.0时代,类比手机发展史,爆款车型的出现将推动行业从导入期迈入成长期。

    本篇报告作为特斯拉系列报告的开篇,从产品布局出发探讨特斯拉的市场战略,并从产品力、定价策略、产能建设、市场空间等多个维度综合考量,对特斯拉核心产品的中期销量做预估。提升国产化率是降本的基础,高性价比成就爆款,国产Model3/Y将再次验证特斯拉的扩容效应,并带动产业链共同成长。

    国产化落地引发市场聚焦特斯拉产业链,标的随国产化率提升而逐步扩散,我们建议紧抓4条主线:a)动力电池及产业链:中国动力(17.930, -0.50, -2.71%)电池产业链完备,龙头已具备全球竞争力,以CATL的CTP为例技术已经全球领先,推荐[宁德时代(149.480, -3.38, -2.21%)(300750)]及宁德时代、LG化学产业链,相关收益标的[璞泰来(90.450, -2.95, -3.16%)、恩捷股份(61.500, 0.10, 0.16%)];b)特斯拉国产化单车配套价值量较高的供应商:推荐[拓普集团(21.620, -0.57, -2.57%)、华域汽车(28.360, -0.04,-0.14%)],拓产品、拓客户能力强,进入特斯拉产业链后ASP和技术水平有望不断提升;c)细分领域具备全球竞争力的供应商:推荐[三花智控(20.590,-0.26, -1.25%)],相关受益标的[宏发股份(36.290, -0.72, -1.95%)];d)低估值供应商及潜在供应商:推荐[均胜电子(29.190, -1.95, -6.26%)、银轮股份(11.800, 0.41, 3.60%)],相关受益标的[凌云股份(11.000, -0.18,-1.61%)、宁波华翔(23.870, 2.17, 10.00%)、岱美股份(36.020, 1.51,4.38%)、继峰股份(8.730, 0.19, 2.22%)]等。

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