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[分享] 基础IT国产大潮来临,应用拥抱5G新时代(可下载)

王宝宝2019-11-27 01:09

    获取《 计算机行业年度策略报告:基础IT国产大潮来临,应用拥抱5G新时代》完整版,请关注微信公众号:vrsina,后台回复“综合报告”。

    自主可控放量在即,关注确定性和竞争结构:国产生态已经初步具备,明年党政口国产有望率先放量。2019年以来自主可控板块取得显著超额收益,市场提前反映预期,尤其是操作系统和芯片领域,明年建议重点关注三个因素:竞争结构、议价能力、新领域。我们重点推荐议价能力被市场忽视的集成环节、投入力度有望超预期的可信和安全领域、估值合理的关键产品环节。集成重点推荐太极股份,可信和安全领域关注启明星辰、卫士通、中孚信息、北信源、格尔软件;关键产品环节推荐竞争格局相对清晰的中间件、办公软件、数据库,关注东方通、金山办公、太极股份等。其它关注中国长城、中国软件、诚迈科技、万兴科技等。

    合规新需求和国产推动网安行业景气度持续提升:等保2.0、密码法相继出台,合规政策推动行业需求持续上行,态势感知、云安全等新兴安全以及工控物联网等新领域安全持续放量,板块龙头收入逐季环比加速,明年网安国产化配套进入放量落地期,行业景气度有望进一步提升,长期看网安行业市场规模将迎来数量级的扩容,行业红利持续释放,综合型龙头公司有望享受行业集中度的提升。攻防领域关注启明星辰、卫士通、深信服、绿盟科技,以及新安全的代表安恒信息;加密和可信认证领域关注卫士通、中孚信息、格尔软件、数字认证等;监管类公司关注美亚柏科、中新赛克、太极股份等。

    医疗信息政策接力,医保IT迎来招标大年:政策不断加码,医疗信息化发展方向和具体路径逐渐清晰。卫健委组织制定《电子病历系统应用水平分级评价管理办法(试行)》和《电子病历系统应用水平分级评价标准(试行)》,要求到2020年三级医院达到4级水平,二级医院达到3级水平,医院IT明年仍然有望保持高景气度。2020年国家医疗保障局医疗保障信息平台建设工程将建设全国统一医疗保障信息平台,省市级平台建设有望启动,医保IT将迎来两年以上大年,带动相关公司业绩释放。明年首选医保IT方向,标的久远银海;其次医院IT,关注卫宁健康,创业慧康、万达信息等。

    金融IT重点关注现金机具、数字货币、证券IT:2017年7月央行发布《人民币现金机具鉴别能力技术规范》,提升行业门槛,竞争格局将向龙头集中。新标准全面实行使得大多数银行网点将重新采购符合要求的机具,清分机和点验钞机等机具将迎来新一轮的三年更换潮,市场空间规模达百亿,关注古鳌科技、聚龙股份等。央行数字货币呼之欲出,关注银行IT、加密和身份认证、网联参股等三个环节,相关标的长亮科技、卫士通、数字认证等。证券IT重点推荐恒生电子,关注同花顺、东方财富等。

    云计算巨头支出回暖,SaaS进入业绩兑现期:2019年欧美云计算巨头资本支出已经回暖,中国云计算厂商资本支出预计2020年转正。国内公有云市场继续高速增长,其中IaaS同比增速最快,集中度进一步提升,非互联网企业上云成为行业增长关键,关注科创板拟上市企业优刻得、IaaS上游的服务器厂商浪潮信息、IDC的宝信软件。2020年SaaS进入业绩兑现期,基础设施服务IaaS、PaaS的快速增长也在推动SaaS的发展,云计算首推用友网络;关注广联达、石基信息。

    智能网联逐步实现规模化商业应用:5G技术的发展助力智能驾驶进入新阶段,车联网有望成为物联网最大的市场。国家已经出台中长期规划,到2020年汽车驾驶辅助、部分自动驾驶和有条件自动驾驶系统新车装配率超过50%,网联式驾驶辅助系统装配率达到10%,高级别自动驾驶功能的智能网联汽车逐步实现规模化商业应用。随着政策的不断推进和商业巨头争先布局,2020年智能网联汽车产业有望步入爆发期。关注中科创达、四维图新、德赛西威等。

    人工智能、智能制造:人工智能连续第三年出现在政府工作报告中,从“加快”、“加强”到“深化”,产业正从发展初期往加速发展期过渡,计算机视觉和语音已经应用到安防、金融、硬件、营销、驾驶、医疗等领域,商业化应用正加速落地,人工智能首推科大讯飞。智能制造关注东方国信、用友网络等。

    风险提示

    1。 云计算发展低于预期:云计算政策推进低于预期,互联网大厂整合行业厂商进度低于预期;2。 网络安全进展低于预期:网安政策进展低于预期,央企安全运营低于预期,智慧城市安全运营推进缓慢,工控、云安全需求低于预期;

    3。 工业互联网进展低于预期:企业上云速度低于预期,政策补贴力度低于预期;

    4。 自主可控进展低于预期:贸易战加剧,政府采购进展低于预期;

    5。 金融IT进展低于预期:资管和理财新规进展低于预期,银行采购低于预期;

    6。 医疗信息化推进低于预期:政策推进低于预期,医院信息化投入低于预期;

    7。 人工智能推进低于预期:行业应用低于预期;

    8。 经济增长不及预期,下游信息化投入放缓。

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